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标题: 银行板块：防守属性开始显现 [打印本页]

作者: 王者财经 时间: 2020-3-12 16:44
标题: 银行板块：防守属性开始显现

今天大盘再次出现深幅跳水，而相比之下银行板块的表现要好得多。今天银行板块总体上涨0.03%，上涨了0.32点，基本持平。板块Z~终报收于1072.79点。由于银行板块前期已经经历过较大幅度的下跌，估值处在相对合理的区间，所以近期的跌幅相对较小。再加上银行板块本身就具有一定的防守属性，在大盘表现不理想的情况下，银行股相对抗跌。

银行板块的安全性
作为一个国家的经济基础，银行在整个金融系统中扮演着非常重要的角色,银行的稳定关系到一个国家经济体系是否能够平稳健康的发展。特别是在我国股权融资渠道仍有待拓宽，更多的企业还是依靠银行的贷款进行债务融资，所以银行体系的稳定就更显得尤为重要。保安全、防风险是驱动银行市值的基础要素，目前各家银行的监测指标体系可作为保障市值安全的底线。当银行各项安全性指标均达标后出现大的金融风险的可能性就基本排除。

银行经营安全的主要方面包括效益、资本充足、信用及流动性风险，各项指标一般都有相应的监管要求，这些监管指标的目的也在于控制银行个体的经营风险，保证其在金融系统中的安全性。

净资产，银行股估值的核心
银行市值中枢仍主要由银行的净资产规模决定。由于行业负债率稳定，且银行吸收公众存款的成本普遍较低，资产与负债联动性强，所以净资产规模扩展较快的银行，收益水平会高于行业平均水平。在净资产规模之外，银行的盈利能力和资产质量也是影响市值的重要因素。盈利水平受宏观经济、银行本身资产配置结构影响。不良率与流动性环境、经济增速等息息相关。

银行股的市值由净资产和市净率二者相乘得到，其中由于银行板块资产负债率较为稳定，银行资产端和负债端的扩张联动作用强，因此在考虑银行净资产扩张速度、路径及方式等方面时，可以归结于银行资产端的变化。

两次市值扩张周期
从历史复盘情况来看，净资产规模是影响银行市值的重要因素，净资产规模较大的银行市值中枢一般高于中小银行。由于市场行情变化，各家银行市值弹性或有不同，但总体而言，市值规模仍由净资产规模决定。2006到2007以及2015到2018年间银行股市值总体有明显提升。市值的3年复合增速显示，中小银行长期市值成长性较高，近年四大行也表现较好。归因到净资产扩张，长期净资产增速使得市值增速明显。

本文不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！

作者: 王粉之跑的快 时间: 2020-3-12 17:22
谢谢分享！

作者: 王者铁粉中山战神 时间: 2020-3-12 17:23
感谢恩师，您辛苦了！

作者: 王者之万幸遇上 时间: 2020-3-12 23:47
感谢恩师，您辛苦了！

作者: 王粉之缘来是宁 时间: 2020-3-13 08:00
谢谢分享。

作者: 草根王一叶知秋 时间: 2020-3-13 08:44
谢谢分享

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