- a' Y# [& N$ O) e- u2 J% B
美国十年期国债收益率继续上涨再次成为扣动杀估值的扳机。周末美债收益率从1.521%上涨到目前的1.637%,涨了11bp,今天A股抱团股随之调整,港股企鹅、某团等新经济代表也应声而落。在经济下行周期,各行业龙头的抗风险能力更强,龙头和中小企业估值所对应的贴现率逐渐拉大,资金追逐确定性推高了龙头的估值;而当下随着经济缓慢复苏,中小企业的经营风险缩小,龙头和中小企业所对应的贴现率差距逐渐收敛,资金开始流向价值洼地,此消彼长,再加上不断上行的利率的牵引,龙头信仰土崩瓦解。& M) @, t. B: C( ~! r, U+ J" r
' k- ], r* ]+ r0 X. ]二次探底进行时!创业板指数节后已经暴力调整25%,233天线命悬一线,如果指数继续下探,可以观察前期平台下沿2470的支撑力度。从30分钟的macd来看,目前零轴附近死叉后,绿色柱状线持续放大,这波30分钟下杀目前仍在进行中,还没有明确的止跌企稳信号。4 J5 \6 t# g) j& Z" t5 I; Z
) x9 ]# F$ T# o' {2 C8 T
轻指数重个股,布局低位的优质周期股,尤其是国家支柱型行业。龙头信仰崩溃,机构爆炒的取暖股还在挤水分,对抱团股,继续坚持敬而远之的态度,即便后面有反弹,也是刀口舔血,追求小概率的事件长期看将吃大亏。资金总是流向价值洼地,很多底部绩优股尤其是周期性行业里面的国家支柱型企业,都还处于黄金坑,这是难得的布局机会。 $ j+ J7 O. G3 E" _) } " l# D% S- q* A2 x4 r