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标题: 从市值角度看选股逻辑 [打印本页]

作者: 王者财经 时间: 2020-7-2 17:03
标题: 从市值角度看选股逻辑
在A股投资过程中，有一类投资方法是根据不同的市值区间来研究公司的基本面。上市公司的估值水平、基本面成长性及股价表现，都会因为市值的不同而出现较大的差异。我们可以从中总结出一些有普遍意义的规律供大家参考。

市值越大，上涨越难
经过我们长期的观察，除了极少数例外，高市值股票的平均估值水平都稳定地低于低市值股票。这意味着当公司由小股票成长为大股票时，估值将逐渐成为拖累股价上涨的变量。随着公司体量的不断增大，市场将不再会给出公司像以前一样高的估值。这主要是因为公司越大其成长率就变的越来越低。对于市场上的机构投资者来说，公司发展的空间和想象力是十分重要的。有成长空间和发展增速是市场给出高估值的关键。

300-400亿以上市值的公司合理PE在30-40倍左右
据统计估值在300到400亿的公司估值普遍在50到60倍。在这一估值范围内的上市公司体型相对较小，还有充分的上涨空间，如果有一定的业绩支撑，市场是很容易给出高估值的。只要这类企业的盈利能力稳定。市场就会给予更多的资金关注。300到400的市值说明自身的盈利能力初步得到了市场的认可。大多属于行业内的二线龙头股。相对于行业内的龙头，其Z~大的特点就是上升空间巨大。一旦出现技术或者市场方面的突破就会引发资金的竞相追逐。

200-300亿市值区间的标的估值要看关键技术
在A股上市公司生命周期中，200-300亿市值是一道必须面对的门槛。公司市值达到200亿以前，其大概率能够享受较高的估值水平(高于30倍PE)，而当公司市值进入200-300亿区间后，其估值的能力更大的取决于它后续的盈利水平。200到300亿的公司算是小市值股票。这类公司发展处于起步阶段。在整个行业内的话语权较少。获得的经营资源相对于大型公司来说也相对有限。市场投资于这类公司主要是看重其发展潜力。

当然在小市值公司中有一类企业应该格外关注。那就是拥有核心技术的高科技小市值公司。因为高科技公司的核心在于技术，往往一项新技术的诞生很可能改变整个行业的发展格局。所以拥有核心技术和研发优势的小型企业应该是成长型投资者要重点关注的。

作者: 王者铁粉中山战神 时间: 2020-7-2 18:40
感谢恩师，您辛苦了！

作者: 王粉之菩提 时间: 2020-7-3 06:30
感恩恩师

作者: 草根王一叶知秋 时间: 2020-7-3 08:07
谢谢分享

作者: 草根王之揭阳榕水 时间: 2020-7-3 09:07

王者财经发表于 2020-7-2 17:03
在A股投资过程中，有一类投资方法是根据不同的市值区间来研究公司的基本面。上市公司的估值水平、基本面成 ...

感谢老师分享！

作者: 王粉之一昕向阳 时间: 2020-7-4 12:22
谢谢分享

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