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每日导读：数据显示，截至10月9日两市两融余额合计8199.81亿元，创2015年以来的新低，而2014年11月28日两融余额仅为8153亿元，目前两融已归位至牛市前的水平…详见热点参考
10月11日 星期四 >>本期热点
【财经参考】 >两融余额已降至近三年低位 >七成中小板公司三季报预喜 >9月私募股票基金下降67.64% >焦煤供应偏紧需求望超预期 【大盘视角】 >这里调整周期不够 【资金动向】 >主力资金连续净流入板块 >主力资金连续净流入个股 【每日一招】 >K线顶部形态—三重顶 【股市投资日历】
【财经参考】
1、两融余额已降至近三年低位 -------------------- 数据显示，截至10月9日两市两融余额合计8199.81亿元，创2015年以来的新低，对比历年数据仅次于2016年5月30日8209.08亿元、2016年5月27日8224.09亿元的2016年以来的第三个低量，远低于2016年1月27日上证综指2638点时9318.29亿元水平；而2014年11月28日两融余额仅为8153亿元，目前两融已归位至牛市前的水平。与2016年两融余额第三个低量比较，在822只可比个股中，277只个股的两融余额目前呈增长态势，占比为33.70%，其中增幅在20%以上的个股有182只，50%以上的个股有104只，100%以上的个股有46只，200%以上的个股有16只，值得注意的是，目前融券余额增幅大于融资余额，融资客更加偏向蓝筹权重股的投资偏好。
2、七成中小板公司三季报预喜 -------------------- 10月份是三季报集中披露月份，统计显示，两市1208家公司公布三季度业绩预告，其中917家中小板已有911家披露业绩预告，有659家公司预喜，占比72.34%，今年中小板三季报整体增速有望继续保持两位数。上述中小板公司整体利润增长区间在-0.41%~26.64%之间，从2015年~2017年这三年中的三季报历史数据看，中小板整体净利润实际增速要高于预告增长下限低于预告增长上限，以预告下限为基准，实际增速要分别高出22.88%、0.56%和10.3%，但相比一季报、中报的18.99%、14.43%净利润增速出现下滑。中小板块以化工、机械设备、电子、医药生物、电气设备、轻工制造、计算机等行业为主，占到整个中小板块公司数量的54.9%；盈利改善明显行业集中在通信（三季报累计盈利增速64.0%）、建筑材料（36.1%）、医药生物（34.3%）、建筑装饰（29.0%）、纺织服装（27.2%）、电子（24.2%）等。
3、9月私募股票基金下降67.64% -------------------- 今年以来股票类私募产品发行数量一路走低，前8个月私募基金共发行14283只产品。数据显示，今年9月份发行私募产品314只，较8月份的885只下降64.51%；发行规模12.65亿元，较8月份30.7亿元下降58.79%；其中股票型私募基金发行254只，较8月份785只下降67.64%。具体看2-5月份私募基金分别成立1035只、1401只、1254只、1187只；6-8月份跌破1000只，分别为997只、874只和885只。今年以来共有5098只私募产品出现亏损，占比高达81.94%，私募基金平均收益率-3.205%，其中事件驱动型与股票策略型产品表现Z~差，多数产品跌幅均在10%以上，前8个月平均收益率分别录得-16.11%、-10.35%。
4、焦煤供应偏紧需求望超预期 -------------------- 动力煤在淡季投机性补库、进口限制预期（预计10月份额度将用完）及环保压制供给支撑下，价格将呈现淡季不淡、中高位波动态势，前期 590-600 元/吨的价格应为下半年低点。焦煤价格虽受环保限产影响，但供给端也韧性十足，目前港口库存大幅下降至半年新低，秦皇岛库存517万吨，环比大幅下跌14%，至近6个月以来的新低，大秦线检修将持续至10月底，而之后冬储将开始，低库存仍将得到持续一段时间。在环保、安监的影响下煤炭供应偏紧，库存大幅下降，叠加运价成本提升，煤价上行仍有动力。焦煤价格在供应偏紧背景下维持稳中偏强的态势，板块今年市盈率 11 倍，为历史低位，在煤价走强预期下，具有较高的安全边际，低估值及长期盈利稳健的龙头公司将率先企稳，相关概念股陕西煤业、中国神华、开滦股份、蓝焰控股、兖州煤业、潞安环能等。
【大盘视角】 >这里调整周期不够 -------------------- 前文已讲过这里调整并非新一轮下跌开始，大盘转入区间震荡状态，接下来关注问题是休整的方式以及休整的周期，大盘是围绕20天线构筑整理平台保持震荡，还是直接跌破2700点考验前低附近支撑，同时创业板能否形成共振出现破低后的强有力反弹。周三大盘继续冲高回落，收出十字星，创业板再出新低后出现反弹，但反弹力度较弱。从走势上看大盘节前快速反弹近两百点，反弹时间持续八天，节后跳空下跌后维持两日小幅震荡，而成交量在周一小幅放出后出现大幅萎缩，这令市场做空动能有限，使得这里回落不具备确立新跌势性质，属于市场技术上的休整，市场将运行于节前持续反弹的休整过程。空间上看由于这里回落属于正常的回打，向下的空间有限，但调整周期还不够，而节后首日的放量向下缺口，在目前低迷的量能下，这里休整将通过时间换空间方式等待时间节点的来临。短线看这里具备反弹的要求，但反弹仍无法出现有效的共振，而创业板这里新低后面临是否探明低点的过程，后市能否开始明显走强成为底下关注的问题。
总的看，大盘仍处于上冲下探脉冲区间，短期震荡强弱关注20天线得失，反弹关注缺口压力；关注这里调整的时间及创业板能否出现企稳信号。操作上，中线继续等待加仓的机会，耐心等待调整周期的完成，一旦创业板出现明显的企稳，可根据个股节奏逐步加仓。
【资金动向】
【每日一招】 >K线顶部形态—三重顶
三重顶：又称为三尊头，是以三个相约之高位而形成的转势图表形态，通常出现在上升市况中。当图形形成过程中，成交量随即减少，直至价格再次上升到第三个高位时，成交量便开始增加，形成一个确认三重顶讯号。Z~低点的形成，投资者通常以它作为主要支持线，当价格出现双顶后回落至接近颈线（支持位），然后再次反弹至原先双顶的位置，并遭遇阻力后回落，若价格跌破颈线，便会大幅滑落，三重顶图形已被确认。
形态要点：1.三重顶的顶峰与顶峰间隔距离与时间不必相等，同时三重顶的底部不一定要在相同的价格形成。 2.三个顶点价格不必完全相等，大至相近就可以了，第三个顶，成交量非常小时，即显示出下跌的征兆；从理论上讲，三重顶顶部愈宽，力量愈强。
注意要点：1.应注重三重顶形态中的颈线位，股价在颈线以上就有强劲的支撑，可以持股或买入股票，股价一旦有效下破颈线位，应及时卖出股票或持币观望，而几这条颈线位就会对股价的反弹构成较强的压力；
2.当颈线位被有效突破后，股价将进入长期的下跌过程。这里的有效突破指的是当股票的收盘价向下跌破颈线幅度3%以上，并有比较大的成交量放出，而且不能在3个交易日内重新回到颈线位之上；
3.有的股票在完成颈线突破后，可能会有一个反抽颈线的机会，此时投资者应该利用此机会清仓；
4.三重顶形态一旦形成，其准确性很高而且杀伤力极大。与头肩顶和双重顶一样，基本级度跌幅也是三重顶形态很关键的一点。由于在股价实际走势中三重顶的下跌幅度往往超过基本Z~度跌幅；
5.如果在股价从第一个顶下跌至第一个底的过程中，成交量出现极度萎缩，说明主力只是洗盘，投资者可以放心买入，等待股价拉升；如果从第二个顶下跌至第二个底的过程中成交量并没有萎缩多少，说明在大肆出货，投资者应及时卖出股票，更不可轻易买入；
6.三重顶形态中，如果是一个顶比一个顶低，可能是失败的三重顶，投资者可综合三角形整理形态来加以研判；
7. 三重顶形态中形成三个顶点的时间跨度越长，反转形态就越成立。如果三顶之间的间隔很近，就可能是整理形态，而非大势反转。
【股市投资日历】
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发表于 2018-10-10 16:43:15
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