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Z~近7个交易日，指数突破前期的箱体之后，走势凌厉，带头大哥创业板强势6连阳，涨幅12%。但普通投资者感受到的市场温度完全不同，尤其是本周，指数火爆但每天的下跌家数远超过上涨家数，二八甚至一九分化，中小市值股票失血严重，以往牛市顶多出现“踏空牛”，今年频繁出现“**牛”！) C. S! a2 W0 w: z0 m
. ^9 w1 a' B$ f# b究其原因，这与注册制和退市制度改革之下，市场向成熟市场风格靠拢，机构话语权提升，机构审美一致性催生抱团现象，大市值龙头公司估值不断提升。同时互联网的便捷提高了“高大上”的基金的渗透率，没开户的都可以直接在主流软件上买基金，这就形成了一系列的正反馈。 & n) X- Y0 g& j( f7 i( Z; Y$ H
) a1 ?" ?5 i( G' K, @注册制和退市制改革---利好机构风格---基金净值增长---投资者买入基金---基金经理加仓自己持仓股---基金净值继续增长---更多投资者买入基金--基金经理继续加仓自己持仓股... 3 F% l1 p) J$ u+ R+ P, Y
一个“完美”的金融永动机诞生了！
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( N8 i, P; {. b7 w3 M目前，小盘股无论好坏先跌为敬；而大盘股即使爆雷、减持，市场依旧狂热追逐，市场生态已经出现极其扭曲的现象！一方面，投资风格千差万别、偏爱中小盘的散户股民并未享受到指数红利，另外市场愈演愈烈的抱团之风增加了股市整体的系统性风险！
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因为这个金融永动机的前提是基金上涨带来的赚钱效应，但整个金融市场资金量是有限的，增量资金入市的曲线符合“倒S”形态，而不断推高大市值股票所需要的资金量是指数级别的！
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: m, d2 g5 k0 K, y" K( N: I$ A横轴t代表时间，纵轴Δ代表资金量，黄线代表入市资金，红线代表大市值股票不断上涨所需要的资金量，红黄线交点代表临界点。 ) {' p5 `9 e* o* N$ O& E; ~
当临界点来临，赚钱效应消失，先知先觉者开始赎回基金，那么这个正反馈的永动机就将变成了负反馈的永动机，也就是财富粉碎机，由此可能引发的系统性风险不容小觑，2015年的**还历历在目！
" x7 d7 w3 F1 t$ D' R0 y那么从管理层的角度来说，应该鼓励多元化投资，允许市场多样化风格同时存在，价值投资、趋势投资、适度短线投机等，都是市场不可或缺的良性因子。就像一个生态系统，物种越多，结构越复杂，那么稳定性和抗风险能力越强！
; O; {& ]% s! t2 Z3 x今天指数呈现震荡调整态势，但有一个好现象是分时图中黄线跑赢白线，中小盘股票走势略强于大盘，前期跌幅较大的中小盘个股出现了超跌反弹，指数权重熄火，两市1900家上涨，2000家下跌，二八分化有所缓解。
- g8 t* @$ E' L( \3 |北向资金本周前四天处于观望态势，今天大幅加仓190亿，主要受隔壁不确定消除的利好推动，受此影响，美股、大宗商品市场均录得不小涨幅。 & o! }/ S' c1 t
2 ]/ ~7 q. r, M从技术上来看，创业板60分钟MACD快慢线高位滞涨，前期热门的大市值权重股票经历了前期大幅冲高之后，短线面临调整风险。 ( B( D. k& Z* {$ z2 i
从行业板块涨跌幅来看，今天【通讯】和【软件】涨幅居前，这两个板块前期跌幅较大，技术上已经走出了多均线压制的空头排列，在目前的市场偏好之下，更多的是超跌反弹，并不具备持续性。
" ~1 G% F& \0 u! ?$ J2 }, O目前A股分化的格局越来越严重，这列金融永动机从目前来看还没有停止迹象，甚至处于加速阶段，因为从舆情上来看，大部分散户股民还处于煎熬之中，而且场外资金还在借道基金等渠道源源不断的入场。
! f. C% T' o' a& H: G; T% `但是像机构介入比较深、涨幅已经非常大的如【新能源车】【光伏】等板块，股价已经透支了未来5-10年的业绩，风险和收益已经严重不匹配，追高容易站岗。
* _' P- Z# F3 R/ K" W) @. q股市是不断轮回的，好和坏都是相互转化的，蓝筹炒高了也是垃圾，“垃圾”跌多了就可能跌出价值。关注那些基本面优秀的，业绩复合增长较高、近一年还没有被爆炒过的股票；另外中小盘股泥沙俱下之际，很容易存在“倒洗澡水将孩子倒掉”的情况，部分优秀的具有高成长性的小盘股被错杀，这也是大家重点关注的对象，相关行业和板块我在今天的策略会中都有提到，还没有听的学员要抓紧了。
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发表于 2021-1-8 14:58:48
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发表于 2021-1-8 15:04:08
