那么该怎样看待中国设立科创板这个重大事件？

草根王之文杰

目前对于中国股市要设立科创板注册制的评论褒贬不一，目前科创板的各方面细节还没有出台，对于媒体渲染的科创板要成为真正的中国版纳斯达克，我们本着客观的角度看待，毕竟是试点，能走成什么样需要时间的验证。而中国设立科创板是否会导致美股结束牛市，这有点过于主观，众所周知，A股距离成熟市场还有很长的路，且不是一个完全开放自由流通的市场，美国是否结束牛市有诸多因素决定的，并不会因为中国设立科创板，就会将美股的资金吸引到A股来。

那么该怎样看待中国设立科创板这个重大事件？

一、设立科创板的目的：主要服从实体经济，从长远来看是促进产业升级转型的有力举措，有利于新经济的促进发展，要求是具有较强科技创新高成长型企业提供上市，研发投入较高且公司科技研发人员不低于公司人数占比10%，公司营收中高新技术产值不低于收入50%，公司具有自主知识产权且具有“新技术、新模式、新业态、新产业”的四新特征科技企业，其中对成长性进行了强调规定，要求渡过初创期且Z~近两年营业收入连续增长30%的且具有一定规模的科技公司。从要求看还是有条件的，并不是公司都可以上市的。对企业规模要求需满足以下条件之一：（一）连续两年盈利，净利润累计不少于400万元；（二）Z~近一年盈利，营业收入不少于2000万元；（三）市值不少于2亿元，Z~近一年营业收入不少于2000万元，Z~近两年经营性活动产生的现金流净额累计不少于200万元；（四）市值不少于3亿元，Z~近一年营业收入不少于2000万元；（五）市值不少于6亿元，总资产不少于6000万元，净资产不少于4000万元。

二、科创板有三大推动作用：一是进一步助推动创新型国家战略发展，走科创引领发展模式。这与传统经济发展模式有很大的不同，过去主要运用是土地、基础设施等不动产为主的生产要素，现代化经济体系则以技术、人才、品牌、商标等为动产要素；科创板的建立，有助于树立新的资本市场服务模式。

三、科创板推出的影响，科创板和新三板一样，同属于场外交易市场，从目前来看，鼓励通过公募基金等方式参与科创板投资，还没有脱离新三板的模式。如果没有流动性对目前股市没有影响的决定性因素。

这个消息短期来看是利空的，科创板+注册制会增加成长股的长期供应，加速成长板块的优胜劣汰。但冲击Z~大的应该是壳资源的价值，实行注册制也就意味着科创板和新三板一样，壳资源的价值已经无限接近零。长期而言对小市值个股的估值带来影响，拉低了市场小盘股的估值水平，对个股的疯狂炒作将带来估值的压力。

但目前科创板的定位与创业板、新三板各有区别和侧重，运行细则尚不明确。所以科创板的设立，吸引美股资金前来，有点过于主观了。科创板以及注册制的推出充分彰显国家支持科技企业的决心，但中国股市当前更应该先从资本市场制度层面出发，如果以科创板作为突破口完善资本市场制度，这对A股市场将会形成较为长期的利好。

目前涉及科创板的创投题材股，属于冷饭热炒，操作性都较少，等真正能买到的时间也就没多少肉吃了，大家要谨慎快进快出。

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