5.10午评|风又来了！但别转身！

王者财经

不出意料，今天还是顺周期的天下。期货市场上，铁矿石、螺纹钢涨停，焦煤焦炭、化工有色紧随其后；证券市场上相关板块同样表现亮眼，在大盘波澜不惊的情况下一骑绝尘。指数方面，在权重股的带动下创业板涨幅一度超过1%。上周两个交易日创业板虽然跌的凶，但上证指数走得却非常倔强。创业板下跌的主要原因是新冠检测、疫苗、新能源相关等板块跳水，而这些板块可能随时再被炒起来。所以技术图形上虽然不好看，但指数不具备连续阴跌的基础。

中美股市反差太大：现在是不管美国宏观经济状况怎么样，美股就是涨。上涨逻辑也很玄幻，经济数据好，美股反映的是经济基本面，理所当然地涨；经济数据不好美股反映的是未来持续宽松预期，所以也会涨。与美股形成鲜明对比的是我国股市，现在无论是宏观经济、就业，还是国际贸易，疫情管控，我国都是一枝独秀。但A股就是起不来，经济不好的时候A股反映基本面，所以不涨；经济好的时候A股反映流动性紧缩预期，还是不涨。真的是气死人不偿命。

A股长期不涨的原因你懂得：21世纪我国资本市场出现过两次大的制度变革，一次是发生在2004年至2006年，这一时期改革的重点是股权分置以及整治市场乱象；第二次时间比较长，从2008年到2014年，核心在于建设多层次资本市场，鼓励市场化并购重组；那两次变革后A股都曾出现过大牛市。这一次变革起始时间应该从2019年6月科创板正式开板算起，这两年强调的是“退市常态化”，然而实际效果呢？数据显示截至2020年1月3日，A股仅有118家上市公司完成退市，2020全年A股只有16家被强制退市，而2020年上市的却接近300家。大家都不瞎，从郑爽事件可以看到上市公司利益输送，用股民的钱补贴明星，但是却没有任何人承担责任。口号喊得响，但实际执行力度却很一般，导致大家对股市没有信心。

跷跷板行情：沪深两市总市值约为79万亿人民币，其中银行、保险、券商这三类金融股总市值合计12.77万亿，占总市值的16%。除了金融股之外，实体经济制造业和服务业没有什么能拿得出手的企业。美股排名前十的企业中仅有两家是金融类的，而A股市值前十有两家白酒，一家电气设备，剩下7家全是金融股。从盈利能力来看大部分钱都被银行赚了，而银行股又是典型的涨的慢。除了金融股之外，白酒板块和中小企业是跷跷板行情。白酒涨则大多数个股下跌，白酒跌则大多数个股上涨。

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今天板块涨幅榜依旧以顺周期为主，【其他采掘】【稀缺资源】位列榜首，【煤炭】【钢铁】【有色】依旧位列前茅。国务院新闻办公室将于5月11日上午10时召开新闻发布会，介绍第七次全国人口普查主要数据结果。上月中旬到月底的时候【辅助生殖】【胎压监测】等与生养相关的概念被炒作过一波，明天可能会再次被市场追炒。对于这种间接性热点板块别眼红，以平常心对待就好，布局的重点仍在顺周期有矿企业、国家支柱性产业。