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今天先跟大家汇报一个好消息，这个消息将持续深远地影响未来我国股市格局。5月11日上海金融法院公开宣判，原告魏某等315名投资者起诉某上市公司财务造假一案。根据一审判决，财务造假公司需要向原告支付投资损失赔偿款1.23亿余元，人均获赔39万余元。此判决意味着只要以后有投资者因虚假财务报表买入，并在造假揭露日后卖出或继续持有而产生亏损，都有权利向造假企业索赔。不得不说，这是中国资本市场法治建设的重要一步。 6 F4 W5 T+ C/ p4 K. P( H+ l
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回到盘面上来，本周前两个交易日，欧美股市熄火，带动国内股市连续低开。如何看待内外盘股市的联动关系？我觉得有一点必须分清，那就是：“情绪会传染，但基本面有不同”。比如说隔夜外盘大跌，那么可能我们就本能地担心，所以国内股市容易出现低开。但假如在交易过程中发现，国内基本面、技术面和国外有区别，信心就会慢慢的恢复过来。 3 j4 Q0 S) v' w( ~
过去几年美股跌，国内跌的更多；美股涨，国内不跟。根本原因还是我国2016-2020年处于经济周期L型底部。这种现状正慢慢转变。2021年我们站在新周期的起点，概念轮动热炒的背后是结构性机会频出。我国金融市场还处于比较封闭的状态，从长时间周期来看我国股市与欧美股市的相关系数并不高。所以我建议读者抛弃“美股跌，A股跟跌”这种偏见，面向未来，我国股市早晚会迎来独立性的大行情。
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今天的股市走得很有韧性，创业板在跌了1%后一度翻红。现在A股是两条腿走路，顺周期、资源股、国家支柱性产业是一条腿；以白酒为首的爆炒重仓股是另一条腿。这两条腿都立不起来，大盘必跌；这两条腿都能立起来大盘必涨。Z~近两个多月沪深两市成交量持续在万亿以下，没有增量资金进来，两条腿此消彼长，大盘持续攀升难度较大。
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板块方面，今天刚开盘的时候顺周期资源股在上面。经过一段时间的博弈之后，第一产业相关概念上来了。现在关注顺周期的人比较多，所以今天的收尾聊一下顺周期资源股牛市什么时间结束。从顺周期产业链来看，有上游的资源股，中游的冶炼制造，至于下游的家电应该归之为耐用品，设备制造则是国家支柱产业。后两项和周期关系没那么大，前两项与经济周期更紧密一些。顺周期中资源股表现要看资源价格，而资源价格要看货币政策和中游冶炼加工企业的利润。当国家货币政策紧缩，冶炼加工企业亏损的时候，原材料价格下跌，资源股牛市也就戛然而止。 ( ^, ^* d& \( `% y. g% g, a4 h# N1 Q
目前冶炼加工企业利润仍处较高水平；流动性方面，央行货币政策执行报告没有表示任何紧缩信息；工业原材料仍处于供不应求的状态，所以资源股这波行情没那么快结束。 ; Y* y% ~! F: ^( F8 _9 r, T
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发表于 2021-5-12 11:27:31
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