后5G时代关注3条主线

王者财经

全球通信运营商正在加速推进5G技术验证和商用。据统计，截至2018年7月，全球42个国家和地区规划或已经启动5G频段拍卖，67家运营商计划2018年至2020年启动商用5G。而我们国家已经于今年率先实现了5G商用，各个国家关于5G的竞争已经进入到后5G时代。

5G商用后将产生多大的商业规模呢？据统计全球5G手机出货量将于2023年到达约8亿部，超越4G手机。从预测来看，5G手机出货量超越4G手机至少需要4年时间。4年时间里，5G手机出货量年复合增长率将达到179%，4年时间里累计出货将达到19亿部。区域方面，大中华区5G手机出货量将达到全球出货量的34%，其次是北美和亚太，占18.8和17.4%。报告还指出，今年中国运营商在5G项目上的投资将达到50亿美元，至少建设7万至9万个5G基站。

另外，我们国家《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018—2020年）》中也提出 “到2020年信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上”的目标。

由此可见5G的商用规模非常巨大，对应到资本市场我们应该关注哪些投资机会呢？我们应该从以下3条主线进行跟踪：

一是硬件设备制造：2020年5G规模建设启动，产业链一片繁荣，景气度从上游滤波器、天线向中游光模块及器件、通信设备传导，Z~终传导至应用侧。

二是国产替代带来投资机会:华为等公司出于供应链安全等考虑，将大量订单转移至国内，进口替代逻辑公司有望受益。市场预期，A股华为供应链上的多家上市公司业绩将迎来强劲增长。

三是新产品引入。5G时代成就了包括AirPods等多项智能终端产品，随着高通和华为自研TWS（真正无线立体声）新技术逐渐推广，TWS耳机等有望接力手机成为5G行业主要增长点。

本文不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！

王者帐下马前卒

好文！

草根王之一叶知秋

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