TA的每日心情 | 奋斗
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本帖Z~后由 奉天期市老兵 于 2020-9-4 12:19 编辑 1 y6 x+ u1 v5 E, T5 R
# L6 }) C- S0 p9 U0 f! L0 p 本周和部分学友交流我的话题只有一个，就是市场治理与资金炒作的剖析，为啥呢？因为按照我杜撰的逻辑假设，144存量有代表市场治理意愿的假设逻辑，5日增量代表短期增量资金的实际风格偏好，那么本周明确的窗口期，核心的分析自然就是围绕市场治理意愿与实际资金风格偏好间的博弈，适应则共振形成趋势，不适应则分化形成纠结，是新市场风格的开始，我个人理解的技术分析是根据现象寻求规律，不是主管臆测，所以上周分享中我的应对计划是观望，观察规律再决定下一步的行动，防止出现持续上行的趋势在20日线设计补救计划，本周日线未站在20日线上自然就是观望为主，那么在杜撰的假设逻辑下如何分析市场治理意愿与短期增量资金实际风格偏好间的关系呢？我们先分别来看：3 ]- K: t; v# B, Q4 \
一 市场治理意愿
) m& k' ?- x! |+ E- o- I, D 1 易会满主席在近期的讲话里再次强调监管的几个重点：“不干预”“严监管”“稳字当头”，我们排除之前出现的市场治理大旗被某些局部利益利用的历史不谈，只在市场治理的理论主题框架内研究，易会满主席的重点讲得非常清楚了。6 Q- W6 t6 m! m9 I7 f) `6 H4 q
2 “稳字当头”两个主体，一是“稳”，暴涨暴跌是不稳的，非理性的暴涨暴跌就更不稳了，“当头”就是稳定压倒一切，做不到稳其他环节弄得再好一点意义也没有，无论是从市场角度还是自身的责权关系都是一样的。# m7 a7 F. H+ b, C3 `
3 “严监管”和“不干预”貌似是矛盾的，那是因为不拆解片面的看问题所致，对于明显违背市场监管原则并且长期看对市场健康发展有害的问题必须从严监管，这和“不过度使用行政手段监管市场”是不冲突的，老美美联储，监管委员会，行业自律组织一个也不少，完全自由的市场是空想家描述的，现实是根本不可能的。
8 @! y: @2 y8 ~& Z% j6 M 4 “不干预”就是尽量靠市场手段来解决市场的问题，注册制，融券以及只是时间问题的T+0，全面做空机制这都是“不干预”的开始。
7 D0 W) G7 H" { 二 短期增量资金实际风险偏好5 ~$ b& b5 r' K; O. J) W4 K
1 上期分享时同大家分享过，扩大涨跌幅就市场治理角度设计的初衷就是提高操纵成本，有效的抑制操纵现象，周一盘面增量资金总体是比较克制的，大方向上是积极的。
! N/ P' b Z( E/ \ 2 今天停牌的某股是Z~不克制的，只要有可能一定有人会去尝试，这是资本市场不变的法则，谁更愿意冒险？自然是风险已经无所谓的那批了，这同样是资本法则。' N4 W0 F$ C2 p( t' e( q
3 这类股到底有没有潜力？这需要专业分析研究吗？巨大窟窿的资产负债表，完全停摆的经营，恶劣的黑信用记录，靠596头牛就能支撑起50亿的估值？
8 G. \' k7 J6 A! f. j3 d: A# x 4 人家可能还有你不知道的呢？是啊这就是普遍的投资者的悲哀，不知道合情合理的，那还能叫上市公司吗？投资上市公司是猜谜游戏吗？翻翻历史还TNND真是！& r, p/ [2 L3 T3 h$ t/ {9 F" i
5 即便如此也依然是有基本的逻辑的，没赚钱的腾讯，投资者望而却步的阿里，和这样的公司一样吗？预期是做出来的不是想出来的，它干嘛了？
, t) b) X% ]* _2 T" ]5 _$ ^ 6 这周吃螃蟹的个股中有多少是这种？有多少比这个强点？这个重要吗？非常重要！因为有些股我是一定不会选不会买的，我试算投资成功率时必须要计算，我绝不会买的股票我要把它剔除出统计队列才能让我的分析结论更具客观性，这决定我的投资方向。; i! e. O/ O3 h5 K. J' O
7 而趋势的形成就是这样的过程，有风险不是被逼急了的不会轻易冒险，但总有被逼急了的，而假如被逼急了的冒险成功了，就会有不那么急但是其实也挺急的有所行动，为啥？那样的都没事，我差啥？就这么简单点事儿，而如果还行自然后面还一堆蠢蠢欲动的等着呢。
+ G: V# ^. H3 n% C, D# z 8 那我们该如何应对呢？其实这就是取决于自己的风险偏好，没什么行与不行，第一时间去冒险也没啥不可以，只是自己清楚自己在干嘛就行，上周分享时我和学友说，我就等，等什么？等着看车祸现场，有可能性一定有尝试的，有尝试的就会有成功，但是对于我我还需要看失败的车祸现场是啥样的，这个也不可能缺席，看罢两方表演我才能得到更客观的结论。
b6 S/ U3 F; q 三 关联与矛盾/ u6 W3 y9 D; M2 `! ^) K4 \
1 那一边说道理一边说现象有意义吗？市场本来就是这个样子，我按照规律照猫画虎赚钱而已想那么多干嘛？这就是上周和部分学友只交流这一个内容的原因，历史是那个样子的，但是现在市场治理也不是猜想时而是明确的进行时了，所以一面我们延续原本的思维来进行投资没问题，另一方面我们也需要为未来储备，首先保证我们不会给过往去殉葬，然后我们争取未来依然我们可以收获。
- m" ?+ y7 I k: z' w 2 你如何认为市场治理在进行时？注册制，新版块这些都在推进中，干嘛用的？市场治理喊了N年了，道理所有人都知道，但是没人真正在做，市场治理不是靠喊口号的，说个理论什么是对的什么是错的很容易，但是实践我们是不可以忽略历史的客观性的，比如央企背靠的各部位，对标的是国家支柱性的产业结构，地方国企背靠的是区域经济，对标的是地方经济的核心支撑，无论央企还是地方国企都包含了几十万，几百万甚至更多的劳动者，很多都是不低于证监会的省部级行政单位，一刀切的市场治理如何行得通？0 R8 [" ?2 w' s- x; Z+ C: X
3 手段很容易，某些无须研究的是非怎么弄？开放做空，别人不说，我自己一定空那肉牛，白捡的钱，赚得容易，名声还好，真正的完美投资，岂能放过？7 l9 y( g N8 A( q0 ?) ~) i: d+ y
4 大快人心事，咋不真弄呢？忽视历史客观性弄当然没问题，但是假如真的一步到位放开让所有上市公司都回归合理估值水平的话，如果你用再简单不过的粗筛子筛一遍我们某板块的个股，会出现什么场景你就心里有数了，弄是要把市场弄好不是把市场弄死。
; }& d/ [" Z' f" h7 }; j 5 合理估值回归有啥问题？好就是好坏就是坏市场不是要三公吗？理论上没问题的，但是现在已经扭曲的市场形成是有客观历史过程的，普遍的实际估值过高并不是意味着无可改变，如果市场经过治理向好的方向发展，很多上市公司是可以重回良性循环的轨道的，这才是理性的市场治理期待的局面，惩恶是必要的手段，而合理引导才是目的。
5 S3 b, _5 h5 {) Z6 \$ W' B- V! D 6 那这种矛盾不是很难处理吗？这其实在于市场治理的决心，技术层目前并不关键，还没到啃硬骨头的时候，我们需要做的就是观其行而已，今天不是关停了吗？一方面说任何规则都是有漏洞的，利用规则漏洞什么时候都是有机会的，另一方面说作为规则制定者如果下决心治理连块遮羞布都懒得用的投机者不需要什么技术，假如让我来处理，关停之后我有N种办法让炒作者在合理合法的前提下把骨头渣子都吐光，关联交易想做得天衣无缝那也是整个市场非常规范前提下才可能出现的技术层难题，现在这种环境下不可能有人尝试脱裤子放屁，没那个必要，只要真的想操作起来不要太容易。
3 O$ X: C- f5 @- t; ` 四 实际应对策略
% @! M r# s+ X+ ? 1 对于我们如何应对当下环境？其实很简单，不听不信，一切以自我实践为根本，思路自己的，理性的去验证，本来不可能在我计划中的机会忽略它，有可能但是实际没够到，理性的分析有没有优化的可能性，不要急先模拟计算一下，自己思路能获利就弄，不能获利就冷静一下调节，只要不被趋势左右就OK。+ Q( y1 w- B! ^
2 打字的时间指数站上20日线了，差不多能收在线上我自己就是按计划布局一些就完了。, J$ Y% ~# L. k9 T$ r! w% H, A
3 这周我轻仓选了24只创业板的个股试仓布局，实际的结果是除了今天第一次摸到一只20%的，前四天一只没有，总的盈亏前三天一直亏，昨天刚扭亏为盈，到今天现在为止收益率其实非常的低。
+ S! k( c2 \ K. q; A! d$ G& X! Y 4 那么对于我来说显然不管机会有多少，我试过了我把握不住，这种组合配置仓位的模式在目前环境下我赚不到什么钱。! G# |/ Q1 V# i4 G2 J- p: C
5 原因呢？很清楚的，剔除我绝不会布局的个股，总体机会出现的比例太低，而同时没出现机会的仓位回撤比之前大很多，所以不赚钱。2 _9 u- g. q& a# Y I, J4 O7 q
6 图1~图3是布局个股中本周盈利算比较顺畅的，技术上都是习惯的东西差不多就买点，即便赚钱这些其实短线都挺难受的，因为日内冲击成本比以前大，响应没足够理由，不响应一旦走弱自然回撤就大得多。) Q F3 C/ R: k$ T5 G
7 集中一些是不是更好呢？其实多数都是误区，右侧看大涨都很容易弄个自欺欺人的理由，涨完咋说都行，没涨呢那些都不是理由，因为前面剖析这么多就是告诉大家这个市场本就不存在什么站得住脚的理由，涨完咋说都有道理，没涨再有道理毛用也没有，买一只短线就能涨20%和24只有一只涨20%的概率对于交易不是简单的24倍概率，是几何级的24倍概率，就这么大概率我依然无法锁定目标，这就是真实的情况。4 O* A4 j P+ C! g" \ ]+ N
8 那是你不行事儿，我一定能选到，这是OK的，不过要在实践中去模拟测试，能做到就干没毛病，不行就停下来思考别较劲就妥了。
/ l0 Y/ F/ j j- G+ s$ M1 R$ A 下期斗K讲解依然和大家做应用示例，有兴趣的学友欢迎收听交流！
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