9月5日收评 | 牛市里最大的风险，不是亏钱

水易观澜

9月5日收评 | 牛市里最大的风险，不是亏钱

牛市的特点是在事后看、长期看，持有大多数资产都能最终赚钱。承受同样的波动，在牛市里的潜在回报远远大于熊市。这并不意味着牛市里没有风险，但最大的风险往往不是亏损，而是少赚——陷入反复的波动与轮动，错过真正的主升段，自己成了坐过山车的游客。

牛市策略要从承受力出发：能忍受多少回撤，就能换来多少收益。理论上最优解是始终持有市场里最强的资产，但现实操作中难以完美把握，所以需要清晰的仓位结构。

第一，核心底仓：这是牛市中最重要的筹码，占比五六成，放在能贯穿牛市的大趋势行业，比如AI、半导体等。底仓只跟随月线、周线的大级别信号调整，不轻易动摇。

第二，轮动仓位：约两三成，用来捕捉阶段性热点。选择逻辑明确、资金和基本面共振的板块，操作节奏以周线为主，耐心等异动后的机会。

第三，小仓做T：控制在一到两成左右，只在核心行业里用日线波动低吸回补，不做高频博弈。即使卖飞，核心仓位还在，不会踏空；如果做T成功，就能降低成本、增厚利润。

而当基本面没有问题，出现明显的技术面风险时，需要适当降低甚至清零轮动仓位，并且停止做T，保留充足的现金仓位，配合核心仓位进行防守。等风险过去，再重新操练起来。

最近行情从强势到滞涨，再到回调，基本面没有改变，所以技术面的观察就尤其重要。如果掌握一定的技术分析能力，就可以在这个小回调开始前，从容止盈一部分仓位。大家可以借助斗K工具进行模拟训练，快速提升技术分析能力。马上开始免费体验吧！

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