关于赛勒，主攻的是行为经济学；行为金融学简单说，是基于行为学、金融学、社会学、经济学、决策学、心理学的理论来分析金融市场主体(决策者)在金融市场行为中的心理特征，并以此来研究投资者的决策行为及其对资产定价影响的一门学科。
/ f+ ^) S1 A) B1 e q那么，对于赛勒来说，除了经济学家这个头衔之外，他还是一个演员。曾经在2016年奥斯卡Z~佳改编剧本奖的电影《大空头》中，本色出演客串了一名经济学家，有没有很意外呢。
* T& ]/ ^+ b1 |3 G
9 X, b, f1 ?% y4 a: @ a
今天，我们就跟大家分享的“为什么亏损不愿意平仓”的这个话题，正是诺奖得主赛勒行为经济学中的“损失厌恶”这一观点。
8 b- S9 _+ Q; |# |3 {5 p
下面，我们先来了解一下什么是“损失厌恶”
( y$ x- {; w; X& c% U7 D
损失厌恶：是指人们面对同样数量的收益和损失时，认为损失更加令他们难以忍受。同量的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2.5倍。损失厌恶反映了人们的风险偏好并不是一致的，当涉及的是收益时，人们表现为风险厌恶；当涉及的是损失时，人们则表现为风险寻求。
& n% w% ^$ S# V8 Y: v# A. U6 w9 g不明白，没有关系，接下来我们通过生活和交易的例子，来给大家解释一下。
2 h3 V7 ]- x, v& p4 P# a1.生活案例：
. u: z; I* k2 R! W8 ?5 ], p0 k假设你心情非常好，出门时的“心情美丽值”是100，经过一个路口，你捡到1000元钱，“心情美丽值”迅速上升50%，达到150。
可是乐极生悲，突然旁边一辆车飙过，溅起的泥水，洒了你一身；于是，“心情美丽值”下降50%，由150变成75。
一得一失，虽然捡到了钱，但身上同时也被溅到泥水，于是“心情满意值”却从刚出门的100到Z~后变成75。
通过这个生活例子，其实，我们只是回家换身衣服，Z~后我们还是有赚的；但通过行为金融学，告诉我们，通常损失和获得至少应该是1:2，我们才会感到快乐。
6 M1 ~$ u% G( W3 G6 e4 x7 L
2.交易案例：
" f) U& p: l& Z5 X% @# n3 I) N
假设你在交易的时间，刚开始非常顺利，由10万元赚到15万元；这时候，下意识的你会认为这钱也太好赚了，于是开始重仓交易。
! ]! H7 v" |6 F' L. g8 `
之后，交易开始出现亏损，这时候由15万元又亏到了10.5万，这时间，你会下意识的认为，从15万亏到了10.5万，一下子亏了这么多，走势应该很快就会反转。
# C, ]9 N; K* B. y: B; x7 \
结果，就是小亏没止损，发展成大亏。
I& W7 L1 r* m3 e V7 G; y( g
通过上面的交易案例，如果，我们能明白本金是10万，在亏到10.5万，及时止损那么我们实际还赚5000元；但因为有先获得而后失去的这样一个“损失厌恶”的行为存在，于是产生了大幅亏损。
# F/ }9 B! C/ G2 e* Y4 x
6 w0 W0 Z, l/ E9 F; ]
综合以上，诺贝尔经济学家查德·塞勒所研究的行为经济学，就是告诉我们因为有了“损失厌恶”的存在，我们的获得和失去的比例，至少应该维持在2:1，我们才能从失去中感到快乐。
. O# T5 g% u( b3 O. @/ S+ P v从“风险厌恶”的行为，可以非常好的诠释，为什么我们在交易中，很多时候，不愿意去止损的原因所在了。
5 M* d5 m x* t5 A& X3 A, T$ K
/ F* {5 n. W- u1 Q A& j; q$ J2 L
好，今天的分享就是这样，“为什么亏损不愿意平仓”你明白了吗？
3 I% Z) g6 ^+ n8 O- t" C0 [8 U
/ z7 Y% r6 s, ^4 E# o) h
[复制链接]
京公网安备 11010502042737号
发表于 2018-3-16 09:39:37
收藏
支持
反对
发表于 2018-3-16 13:19:57
