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每股净资产大于股价可以买吗?

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  • TA的每日心情
    开心
    2018-7-19 08:54
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    发表于 2019-3-14 16:57:20 | 显示全部楼层 |阅读模式

    对于净资产大于股价的现象,长期角度看存在投机的价值,但从交易层面,只以此作为买入依据,是片面的,甚至容易出现重大亏损。


    先了解下什么是净资产?:每股净资产是指股东权益与总股数的比率:每股净资产=股东权益/总股数。反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高,股东拥有每股资产价值越多,反正亦然,通常每股净资产越高越好。在基本分析的各种指标中,每股净资产是判断企业内在价值最重要的参考指标之一。



    另外有个净资产收益率,是指公司税后利润除以所有者权益的百分比率,用来衡量公司运用自有资本的效率。假如公司税后利润1亿元,净资产10亿元,净资产收益率10%。净资产收益率越高,表明股东投入的单位资本所获收益越多,上例10%表明股东每投入1元钱就有0.1元回报。


    一家公司股份的价格由什么决定呢?有两个因素必须考虑:一是每股净资产;二是未来能赚多少钱。


    从会计角度分析,每股净资产作为公司股份的账面价值,是股东投入和利润的累积,对多数企业这个账面价值比较接近于企业的内在价值。但未来能赚多少钱是很难衡量的,不确定因素太多,所以在涉及股份转让时,双方大多把每股净资产作为价格谈判基准。


    但单独使用每股净资产的投资者并不多,基本面派在使用每股净资产时,还会结合股价,也就是市净率指标。


    市净率=股价/每股净资产


    市净率告诉我们:购买上市公司5元的净资产,要花多少钱。假如一家上市公司的市净率是5,就说明,这家上市公司账面上1元的净资产在证券市场中卖25元。从理论上讲,如果一家公司净资产收益率能够保持比银行利率高的水准,且能够持续,市净率应超过1。


    投资不能以每股净资产为主要依据,当股价跌破净资产,理论上如果上市公司破产清盘,其股票价格应等于每股净资产,可一旦公司亏损及负债远远超过净资产时,有破产和退市风险,市场股价就会失灵。


    股票价格跌破每股净资产,未必是什么坏事,股票价格在都会存在价值回归的表现。但要根据当时的市场环境全面分析,比如在日本股市十多年的大熊市里,统计显示,截至2002年9月市场1505家上市公司,有854家股价跌破净资产,占总数的57%。在熊市中,股价跌破净资产是常见的事,A股市场也多次出现类似银行、钢铁、公路等行业股价跌破净资产的事情。


    综上所述,净资产只是一个财务指标,不能作为研判公司股价交易的底线,更也不能完全用来作为交易判断,作为一个技术派,最重要的是服从趋势!

    这里只是提供了一个思路和看法,有不全之处希望多总结和交流。

  • TA的每日心情
    奋斗
    11 小时前
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    发表于 2019-3-14 17:06:09 | 显示全部楼层
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  • TA的每日心情
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    发表于 2019-3-14 20:47:36 | 显示全部楼层
    谢谢讲解和分享 ,了解了这个指标对交易帮助是很小的。
  • TA的每日心情
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    发表于 2019-3-15 20:33:04 | 显示全部楼层
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  • TA的每日心情
    开心
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    发表于 2019-3-27 06:14:36 | 显示全部楼层
    谢谢分享
  • TA的每日心情
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    发表于 2019-3-27 09:19:06 来自手机 | 显示全部楼层
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