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二、稳定币的类型

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    发表于 2019-6-18 22:18:06 | 显示全部楼层 |阅读模式

    稳定币的类型

    稳定币有4个主要类别。

    法定货币(法币)支持的稳定币

    最常见的稳定类型是由美元,欧元或英镑等法定货币抵押担保或支持。

    法币支持的稳定币以1:1的比例获得支持,这意味着1稳定币等于1个货币单位(如1美元)。因此,对于存在的每个稳定币,在银行账户中存在真实的法定货币以支持它。当有人想用他们的硬币兑换现金时,管理稳定币的实体将从他们的储备金中取出法定金额,并将其发送到该人的银行账户。然后破坏等效的稳定币或将其从循环中取出。

    法币抵押的稳定币是稳定币可以具有的最简单的结构,简单性具有很大的优势。对于加密货币的新手来说,这很容易理解,这可以允许更广泛地采用这种新技术。只要该国经济与稳定的国家保持稳定,就可以保证硬币的价值也不会波动。这意味着即使整个加密货币经济崩溃,比特币下降到0美元,也不会影响到法定货币支持的稳定币。

    最受欢迎的稳定币是 TETHer(USDT),它目前是按市值计算的第9大加密货币,并且在比特币之后拥有所有加密货币的最高日交易量。




    然而,Tether最近被大量争议所包围。由于该公司尚未同意发布透明审计,因此出现了由于其美元储备实际支持的Tether已发行更多USDT的怀疑。

    出于这个原因,许多新的法币支持的稳定币江湖地位不断上升,试图占领Tether的王座。

    比如TrueUSD(TUSD),它是目前第二大最受欢迎的稳定币,可以以1:1 兑换成美元。TrueUSD实际上从不接触你的资金-——相反,它使用户能够直接与托管账户交换美元,为代币持有人提供全面的法律保护,并保证他们的TUSD实际上由美元支持。
    在英国,伦敦交易所发布了LBXPeg,这是第一个与英镑价值挂钩的加密货币。在蒙古甚至还有一个名为Candy的稳定币, 由蒙古图格里克支持。

    今年早些时候,加密金融公司Circle公布了由美元支持的美元硬币(USDC)的发布。USDC被各种交易所接受,包括coinbase,Poloniex和Bit-Z。

    2018年9月,纽约州金融服务部门批准并监管了两只美元支持的稳定币。Paxos Standard(PAX) 和  Gemini Dollar(GUSD) 成为世界上第一个与第二个受监管的加密货币。

    商品抵押支持的稳定币

    商品抵押的稳定币由其他类型的可互换资产支持,如贵金属。最常见的抵押品是黄金。当然还有石油,房地产和各种贵金属篮子支撑的稳定商品。

    商品支持的稳定币持有者基本上持有具有实际价值的有形资产- 这是大多数加密货币所没有的。随着时间的推移,这些商品甚至有可能升值,这增加了人们持有和使用这些货币的动力。

    在商品抵押稳定币的情况下,世界上任何人都可以想象投资黄金等贵重金属,甚至瑞士的房地产。这类资产一般只为富人保留,但稳定的资金为全球普通人开辟了新的投资机会。

    例如,Digix Gold(DGX)是ERC-20令牌(建立在以太坊网络上),由物理黄金支持,其中1 DGX代表1克黄金。这种黄金储存在新加坡的保险库中,每3个月进行一次审核,以确保透明度。DGX的创造者声称他们“获得了黄金的民主化。”DGX持有人甚至可以赎回实物金条- 他们只需要去新加坡的金库这样做。




    Tiberius Coin(TCX)不是一种商品,而是由技术硬件中常用的7种贵金属组合而成。这个想法是,随着这些金属越来越多地用于制造太阳能电池板和电动汽车等技术,TCX硬币的价值将会上升。

    SwissRealCoin(SRC)是另一个例子,由瑞士房地产投资组合支持。令牌持有人甚至可以民主地投票选择投资。

    加密货币支持稳定币

    这类是由其他加密货币支持的稳定币。

    这使得加密支持的稳定币比其法定支持的稳定币更加分散,因为一切都是在区块链上进行的。为了降低价格波动风险,这些稳定币通常被过度抵押,因此它们可以吸收抵押品的价格波动。

    例如,要获得价值500美元的稳定币,你需要存入价值1,000美元的以太币(ETH)。在这种情况下,稳定币现在是200%的抵押品,并且可以承受25%的价格下跌。这仍然意味着价值500美元的稳定币价值750美元的ETH。


    如果标的资产加密货币的价格下降到一定程度,则稳定币将自动清算。

    由于加密抵押的稳定币是去中心化的,因此它的交易流程更加可靠、安全且完全透明。因为没有任何一方可以控制你的资金。此外,它们通常由多种加密货币支持,以分散风险。加密比支持的稳定币还享有更优良的流动性,这意味着他们可以快速低成本地转换为他们的基础标的资产。

    加密支持的稳定币是稳定币最复杂的形式,这导致了他们在市场没有获得足够的吸引力,因为他们本身就是个问题。目前加密货币支持稳定币最受欢迎和最有希望的是Dai。

    Dai由MakerDAO创建,是一个面值与美元挂钩的稳定币,但实际上是由智能合约锁定的ETH支持。




    无抵押稳定币

    任何东西都不支持非抵押的稳定币,考虑到稳定币的存在,这似乎是矛盾的。

    美元曾经由黄金支持(布雷顿森林体系规定35美元可以兑换1盎司黄金,其他的货币与美元挂钩),但几十年前结束了,现在美元仍然稳定,因为人们相信它们的价值。同样的想法可以迁移至无抵押的稳定币。

    这些类型的硬币使用算法控制的方法来控制稳定币供应。这是一种称为seignorage股票的模型 。

    随着需求的增加,新的稳定币被创造出来以将价格降低到正常水平。如果硬币交易太低,那么市场上的硬币就会被买断以减少流通量。从理论上讲,这些稳定价格的价格在市场供需的推动下将保持稳定。

    这是最分散和独立的稳定币形式,因为它不受任何其他资产的抵押。这意味着即使美元和整个加密市场崩溃,这种形式的稳定币也能够生存并保持稳定。

    然而,非抵押稳定币需要持续增长才能获得成功。如果发生崩盘,没有抵押品可以保证稳定币的价值,最终市场一地狼藉。

    一个无抵押支持的稳定币的例子是Basis,它通过算法调整供应以保持其价格稳定。它将自己称为“具有算法中央银行的稳定加密货币”。

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    谢谢分享。
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