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美国债务创纪录,股市还能起死回生吗?!

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    2020-3-12 09:14
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    发表于 2020-9-26 14:35:55 | 显示全部楼层 |阅读模式
    美国的赤字问题

    美联储最新报告显示政府债务在第二季度中依旧飙升。美联储的资产规模从3月11日的2.52万亿美元大幅飙升到8月12日的4.32万亿美元,增加了1.79万亿美元(这还没有考虑美联储购买房屋抵押债券的规模)。说明在新冠疫情持续爆发的情况下,美国政府仍然在疯狂借债以支持本国经济。
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    另据报导,第二季度美国家庭总资产负债表规模扩大至将近119万亿美元,与第一季度相比增长了6.8%。报告中披露,净财富的增长几乎完全是由股票市场推动的,股市的上涨在很大程度上要归功于史无前例的财政和货币刺激。
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    目前美联储的基准利率维持在0.25%的最低水平,这对刺激美股的本轮牛市起到了至关重要的作用。扩表,降息,美联储为了刺激美国经济已经使出了浑身解数。特朗普的一大政绩就是有效的迫使美联储降低了利率。利率降低使美国的金融市场变的更加繁荣,推动了美国超级牛市的诞生。美联储再次开动了印钞机。

    但是大量印钱的一个后遗症就是美国的债务水平在不断的上升。可能有人会疑惑,钱印多了,美国不应该变的更有钱吗?其实不是这样的,美联储印出来的钱绝大部分都被用来买联邦政府的欠条了。美联储负责印,白宫负责花。就这样美国政府的赤字不断加大。

    借钱缓解疫情
    举例来说,由于新冠疫情,许多美国的老百姓和小商业都面临失业和关门的窘境,而为了提振美国经济,特朗普于2020年3月6日签署的一项紧急追加拨款法案。该法案向美国联邦机构拨款约80亿美元,用于包括开发疫苗、疾病监测和提供灾难贷款等。紧接着特朗普于2020年3月18日又签署了《家庭优先新冠病毒应急法案》,该法案旨在通过提供带薪病假、税收抵免和免费新冠病毒测试,扩大食品援助和失业救济,以及增加医疗补助资金。

    这些法案的本质其实就是给医疗系统和美国老百姓发钱,但钱从哪里来?政府的税收不够,只能靠大量的借债。这就不难理解特朗普为什么用种种手段向各国发起贸易争端,目的就一个讹钱,毕竟有钱才好办事情。特朗普就是这么现实。

    人们常说美国是生活在车轮上的国家,意思是在美国没有汽车是无法生活的,而按照美国联邦政府现在的借钱的速度,可以毫不夸张的说美国是一个生活在白条上的国家。不打白条日子根本过不下去。
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    根据美国预算办公室测算,按照美国现在的借钱的速度,到2050年,美国的债务将占到GDP的195%,而这一数字在2019年只有79%。这个数值的意思是说美国人到2050年不吃不喝的干一年也只能还掉以前欠的债务的一半。所以美国似乎进入了一个死循环,钱印的越多,花的就越多,欠的债也越多。美国预算办公室还预测,由于今年的新冠疫情,美国的债务,将达到GDP的98%,比2019年增长了19%。美国之所以还没有变成“老赖”是因为其科技在全球依然领先,世界上的其他国家还愿意借钱给他。看一下美国,我们就可以充分理解到什么叫债多了不愁。

    印钱繁荣了股市
    而美联储在“无限量印钱”的同时也刺激了美国股市的大幅上涨。印出来的钱有许多没有流入到实体经济,而是被用来买美国的债券和美国的股票了。据测算,标普500指数在第二季度中累计上涨了20%,这带来了5.7万亿美元的净财富增长,在净财富的整体增长中占到了75%。
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    以纳斯达克为例,该指数在今年第二季度从7487.31点上涨至二季度末的9874.15点,上涨幅度为31.87%。按照前面讲述的逻辑美国的疫情只要一天没有得到控制,美联储就将继续印钱来支持实体经济。从美联储官员的表态中也看不出要关闭水闸的倾向。所以美股大概率还是会维持在高位震荡。

    最后说说A股
    最后我们来通过美股与中国A股的相关性来预测一下A股接下来的走势。A股在第二季度总体上还是和美股呈现一定同升同涨性的。以深证成指与纳斯达克指数为例,两个指数在第二季度都录得上涨。
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    但是近期美股出现了比较明显的跌幅,连同A股一起也受到了比较明显的影响。买最新的讲话中,美联储主席呼吁美国同事采取货币和财政两种政策来提振股市。言外之意是美联储的货币政策已经使用到了极致(毕竟联邦基金利率已经降到了0.25%,再降只能到零了)。

    未来美联储采取货币紧缩的政策(提高联邦基金利率)的可能性不大,股市接下来的走势主要取决于美国政府能否快速就经济刺激法案达成一致。

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    发表于 2020-9-26 18:38:04 来自手机 | 显示全部楼层
    感谢恩师,您辛苦了!
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    发表于 2020-9-27 10:35:55 来自手机 | 显示全部楼层
    谢谢分享
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    发表于 2020-9-27 10:45:36 来自手机 | 显示全部楼层
    老师辛苦了,感恩
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