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今天三大股指出现一些回落，不过上涨家数多于下跌家数。讲良心话，本周A股表现算是不错了。在外盘周一到周三连续阴跌的情况下，大盘还能维持在3500点上下。美中不足是热点板块轮动太快，真的太难把握了。有的时候指数上涨，个股却大面积下跌，让人有苦难言。 / j, d3 j& {) b2 M, ]
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整体来看，受国家调控相关政策影响，本周顺周期上游有矿和初级冶炼加工板块涨势受阻；有些优质小盘股也因“市值管理”内幕被曝光而殃及池鱼；白酒股重新又被资金炒起来，白酒以外的抱团股在经历了一轮暴跌后估值依旧处于较高水平，并且财报多有不及预期，走势分化。对于那些抱团股投资者还是心存疑虑，所以这一轮白酒不太可能像春节前那样，带着指数不断攀升。本周初上证指数虽然强势突破前期箱体，但基本面支撑力度较弱，技术面上连续的小阴小阳，三大指数可能随时跌落至前期震荡箱体之中。
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从Z~近10年我国GDP增长速度来看，在无刺激无放水的情况下潜在实际增长率是6%。自去年下半年到今年上半年的高速增长，原因在于放水、投资扩大，外贸拉动以及低基数效应。消费和居民可支配收入并没有明显提升。所以这种高速增长能不能持续下去有待观察！因此现在市场的投资热情还没有被点燃，结构性的机会不是那么好把握。 * N" R- c" j* d" N) p E8 H6 R# d
老天饿不死瞎眼的麻雀。天心Z~慈，生养万物，再平淡的行情也会有机会暗藏其中，就看投资者用不用心挖掘。从年初到现在，各类指数表现Z~好的就是创业板。在今天上午下跌了1%的情况下，创业板的年内涨幅依然接近5%。将创业板与上证的成份股对比可以发现：创业板大部分成分股属于第一产业和第二产业的物质生产领域，多有涉及高新材料、各种装备、器械、电子、半导体化工等国家支柱性行业，金融股则极少。
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回顾我国70年工业化历程：先是计划经济集中力量，发展重工业和军事工业，解决生存问题；继而改革开放，市场经济逐渐成为主流，发展轻工业和民用工业，做大蛋糕，消灭贫困；现在我们步入了一个新的阶段，发展新行业新技术，进一步提高生产效率，跨过中等收入陷阱，靠的就是先进制造业。这几年人们对国货印象的改变，背后离不开制造业的进步。因此需要着重关注高端装备，机械概念。 " j ~2 ]* d, Z$ i& D1 w5 ?/ K. ^
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板块方面，今天榜上有名的多属【顺周期】，超跌之后出现回调在正常不过了。在研究顺周期产业链上游的时候要重点关注“弹性”这两个字。比如钢铁价格上涨10%，会给钢铁利润带来多少增幅。这里面既要考虑产量增减，也要考虑企业边际成本。同时也要顾及市场情绪变化带来的估值溢价。需要明确一点，国家虽然管控黑色系快速上涨，但同时也不希望黑色系暴跌太多，稳定压倒一切。在商品围绕价格中枢上下波动的时候，相关企业的股价必然也会此起彼伏，顺周期行业操作难度要比上周风险提示之前大。比特币的暴跌会让国内投资者意识到，炒股要严守价值基本面，A股将越来越凭业绩说话。
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发表于 2021-5-21 11:29:33
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