关于赛勒，主攻的是行为经济学；行为金融学简单说，是基于行为学、金融学、社会学、经济学、决策学、心理学的理论来分析金融市场主体(决策者)在金融市场行为中的心理特征，并以此来研究投资者的决策行为及其对资产定价影响的一门学科。
' f3 V6 m. K2 b. X) t& V那么，对于赛勒来说，除了经济学家这个头衔之外，他还是一个演员。曾经在2016年奥斯卡Z~佳改编剧本奖的电影《大空头》中，本色出演客串了一名经济学家，有没有很意外呢。
7 x+ B$ \ f T2 Z* b
+ f) r2 `( s# w. d
今天，我们就跟大家分享的“为什么亏损不愿意平仓”的这个话题，正是诺奖得主赛勒行为经济学中的“损失厌恶”这一观点。
( B0 u+ S$ z( s2 c9 B+ I' c
下面，我们先来了解一下什么是“损失厌恶”
, V# m7 o2 d f8 O t7 J* _
损失厌恶：是指人们面对同样数量的收益和损失时，认为损失更加令他们难以忍受。同量的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2.5倍。损失厌恶反映了人们的风险偏好并不是一致的，当涉及的是收益时，人们表现为风险厌恶；当涉及的是损失时，人们则表现为风险寻求。
4 M0 {7 f; M& C. d: ~ d不明白，没有关系，接下来我们通过生活和交易的例子，来给大家解释一下。
N1 W; h P+ \0 s
1.生活案例：
% Q% m1 x6 l" P% }' f4 C E+ q
假设你心情非常好，出门时的“心情美丽值”是100，经过一个路口，你捡到1000元钱，“心情美丽值”迅速上升50%，达到150。
可是乐极生悲，突然旁边一辆车飙过，溅起的泥水，洒了你一身；于是，“心情美丽值”下降50%，由150变成75。
一得一失，虽然捡到了钱，但身上同时也被溅到泥水，于是“心情满意值”却从刚出门的100到Z~后变成75。
通过这个生活例子，其实，我们只是回家换身衣服，Z~后我们还是有赚的；但通过行为金融学，告诉我们，通常损失和获得至少应该是1:2，我们才会感到快乐。
+ [8 l6 H- [+ ]" U1 H9 y! Z9 b
2.交易案例：
6 N( X u) U" c- Q; G+ t2 \
假设你在交易的时间，刚开始非常顺利，由10万元赚到15万元；这时候，下意识的你会认为这钱也太好赚了，于是开始重仓交易。
3 h O( u! u: o: i; L$ M! Z
之后，交易开始出现亏损，这时候由15万元又亏到了10.5万，这时间，你会下意识的认为，从15万亏到了10.5万，一下子亏了这么多，走势应该很快就会反转。
R+ T& a/ ^. j8 _& |- |/ J结果，就是小亏没止损，发展成大亏。
" I4 \2 s: G: k+ ~, E9 F- U& {; q
通过上面的交易案例，如果，我们能明白本金是10万，在亏到10.5万，及时止损那么我们实际还赚5000元；但因为有先获得而后失去的这样一个“损失厌恶”的行为存在，于是产生了大幅亏损。
0 K2 m& u4 F5 Y ~
/ v" C- T1 b* G2 x6 q5 H
综合以上，诺贝尔经济学家查德·塞勒所研究的行为经济学，就是告诉我们因为有了“损失厌恶”的存在，我们的获得和失去的比例，至少应该维持在2:1，我们才能从失去中感到快乐。
% |6 A# H# I; u9 F: g
从“风险厌恶”的行为，可以非常好的诠释，为什么我们在交易中，很多时候，不愿意去止损的原因所在了。
* B: j h1 J4 p- d" Z
8 K" o2 I/ O. _+ M
好，今天的分享就是这样，“为什么亏损不愿意平仓”你明白了吗？
" e6 z% q2 ~2 Q6 s
3 v! f' u+ C/ Y: Z( Q
[复制链接]
京公网安备 11010502042737号
发表于 2018-3-16 09:39:37
收藏
支持
反对
